每 周 热 点

（12月22日—12月28日）

· 编者按 ·

北京市贯彻落实中央经济工作会议精神，着力稳定房地产市场，进一步优化调整房地产相关政策。12月24日，市住房城乡建设委、市发展改革委、人民银行北京市分行、北京住房公积金管理中心等4部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》（以下简称《通知》），自2025年12月24日起施行。本次调整是十年来幅度最大的调整，特别是对于非京籍家庭。此举是北京市对房地产市场的又一次精准调控，旨在落实“十五五”规划建议相关精神——“清理住房等消费不合理限制性措施”，减少行政干预，释放消费潜力。

此次调整既通过需求端松绑释放有效需求，又通过金融端减负降低购房成本，还通过供给端提效保障优质供给，形成精准调控、供需合力的效果，以推动北京楼市向高质量发展迈进。

核心关注点一：放宽非京籍与多子女家庭购房条件

《通知》明确，为更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求，进一步优化调整住房限购政策。一是放宽非京籍家庭购房条件。将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，由现行的“3年”调减为“2年”；购买五环外商品住房的，由现行的“2年”调减为“1年”。二是支持多子女家庭住房需求。二孩及以上的多子女家庭，可在五环内多购买一套商品住房，即：京籍多子女家庭，可在五环内购买3套商品住房；在京连续2年缴纳社保或个税的非京籍多子女家庭，可在五环内购买2套商品住房。当下北京房地产市场已呈现二手房刚需主导、新房改善需求逐渐提升的特征。本次新政对“非京籍新市民”与“多子女改善家庭”的限购优化，精准匹配了北京当前需求结构。

核心关注点二：不再区分首套、二套房贷利率

《通知》明确，进一步优化个人住房信贷政策，银行业金融机构在利率定价机制安排方面不再区分首套住房和二套住房，合理确定每笔商业性个人住房贷款的具体利率水平。关于住房贷款相关业务，可向经办银行具体咨询。调整前的政策显示，北京首套商贷利率为3.05%，五环内二套房商贷利率为3.45%，五环外二套房贷为3.25%。此次调整后，首套二套房贷利率将保持一致，统一基准为3.05%。具体利率是多少，将由银行根据利率定价机制安排，此举总体上降低了二套房贷利率，有利于降低购买二套房家庭的购房成本，促进需求释放。

核心关注点三：降低公积金贷款购买二套住房的最低首付比例

《通知》明确，加大公积金支持住房消费力度，调整二套住房公积金贷款最低首付比例，对借款申请人（含共同申请人）使用公积金个人住房贷款购买二套住房的，最低首付款比例由不低于30%调整为不低于25%。此《通知》是在2025年8月8日北京市住房和城乡建设委员会发布的《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》中明确的“借款申请人使用公积金贷款购买二套住房的，最低首付款比例不低于30%。”的基础上，进行的又一次重要政策调整。

核心关注点四：下放房地产项目立项方式，由“市区分级核准”改为“区级备案”

《通知》还提出，为进一步优化营商环境，提升房地产投资效率，调整招拍挂拿地的房地产开发项目（包括商品住宅、酒店、写字楼等）立项方式，由“市区分级核准”调整为“区级备案”。

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一、主要监管部门政策汇总

1. 中国十四届全国人大常委会第十九次会议于12月22日至27日在北京举行，持续审议多项法律草案及工作报告，举例如下：

国有资产法草案12月22日提请十四届全国人大常委会第十九次会议首次审议。制定基础性、综合性的国有资产法，完善国有资产法律制度体系，对于在法治轨道上提升国有资产治理效能意义重大。

12月22日，托育服务法草案提请十四届全国人大常委会第十九次会议首次审议。制定托育服务法，促进和规范托育服务发展，为三周岁以下最柔弱的婴幼儿群体提供坚实的法治保障，是完善生育支持政策、降低家庭养育成本、提高人口素质的重要举措，对建设生育友好型社会，推动人口高质量发展，具有十分重要的意义。

2. 中共中央政治局12月25日召开会议，听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2026年党风廉政建设和反腐败工作。会议强调，把权力关进制度笼子，强化监督问责，切实增强制度执行力。坚定不移推进反腐败斗争，一步不停歇、半步不退让，深化标本兼治，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，不断增强治理腐败综合效能。

3. 12月22日全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议指出，城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时调整优化房地产政策，支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳运行;加快构建房地产发展新模式，在房地产开发上，做实房地产开发项目公司制。在房地产融资上，推行主办银行制。在商品房销售上，推进现房销售制，实现“所见即所得”，从根本上防范交付风险。继续实行预售的，规范预售资金监管，切实维护购房人合法权益。同时，深化住房公积金制度改革。

4. 全国工业和信息化工作会议在北京召开。会议强调，培育壮大新兴产业和未来产业。打造集成电路、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业。支持人工智能攻关。有序开展卫星物联网等新业务商用试验。完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策。加强6G技术研发。启动实施“宽带升级”专项，开展新一轮万兆光网试点。加快移动物联网“万物智联”发展。

5. 中国人民银行：央行发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》，对于2020年1月1日至2025年12月31日期间，单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，个人于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务的，金融信用信息基础数据库将不予展示。一次性信用修复政策实行“免申即享”，信用卡、房贷、消费贷等均可适用。个人无需申请和操作，也无需提交证明材料，由央行征信系统对符合条件的逾期信息进行自动识别和统一处理。

6. 中国人民银行：央行货币政策委员会召开第四季度例会，研究下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。

7. 国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，自2026年2月1日起施行。与2022年版相比净增加205条、修改303条。主要变化有：一是鼓励引导外商投资先进制造业。全国目录新增或扩展终端产品、零部件、原材料等领域有关条目，提升产业链供应链发展水平。二是鼓励引导外商投资现代服务业。全国目录新增或扩展商务服务、技术服务、科学研究、服务消费等领域有关条目，促进服务业高质量发展。三是鼓励引导外商投资中西部地区、东北地区和海南省。

8. 生态环境部：生态环境部会同相关部门联合印发实施京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大区域美丽中国先行区建设行动方案。行动方案紧扣高质量发展要求，着力解决制约生态环境治理深层次矛盾和问题，加强区域绿色发展协作，为巩固提升京津冀、长三角、粤港澳大湾区高质量发展动力源作用，推动美丽中国建设取得新的重大进展提供支撑。

二、地方政府及产业协会政策动向

1. 北京市首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌由北京市公安局交通管理局正式发放给三辆智能网联汽车，这也是国内首批发放的L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌。这标志着我国自动驾驶车辆已由测试示范进展到正式量产，率先开启L3级自动驾驶时代，成为汽车智能化进程中的里程碑事件。

2. 上海市审议通过“十五五”规划建议，到2035年，上海城市能级和核心竞争力显著提升，人均地区生产总值比2020年翻一番，基本建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市。

3. 上海市出台加强开源体系建设实施方案，重点支持AI、智能芯片、高端软件、元宇宙、下一代互联网等方向。上海计划明年发布国内首个面向海外的开源平台，最大化链接全球智力资源。

4. 深市并购重组市场今年以来“质”与“量”齐头并进。最新数据显示，深市年内新增披露并购重组1104单，金额合计5537亿元，分别同比增长54%和55%。其中，新增披露重大资产重组突破百单，同比增长60%。

5. 广州市“十五五”规划建议提出，深化穗港马产业合作，构建赛马产业经济圈。同时，依托广州游戏产业资源，引进国际电竞赛事，完善电竞产业链，打造国际电竞之都。

6. 浙江省十四届人大常委会第二十一次会议近日审议并通过《浙江省海洋经济高质量发展促进条例》。《条例》指出，省人民政府应当统筹重大科技创新平台的建设，支持海洋领域省重点实验室、省产业技术工程化中心的建设和运行，支持建设全国重点实验室、国家产业技术工程化中心，组织开展海洋领域的基础研究和关键核心技术攻关。

7. 中国家用电器协会发文表示，连日来，因铜价再次飙升并打破历史纪录，家用空调行业的“铝代铜”再次成为热议的焦点。面对家用空调行业“铝代铜”的发展趋势，中国家用电器协会提出五点倡议：建议企业根据产品定位、使用环境和目标人群，科学划分铝代铜产品的推广区域与价格区间。

三、其他宏观新闻

1. 国家创业投资引导基金正式启动，京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳大湾区创业投资引导基金三只区域基金设立运行。基金将发挥中央资金引领带动作用，广泛吸引地方政府、中央企业、金融机构、民间资本等多方参与，形成万亿资金规模。引导基金将种子期、初创期、早中期企业作为投资重点，支持企业聚焦前沿领域开展原创性、颠覆性的技术攻关。人工智能、量子科技、氢能储能等战略性新兴产业和未来产业将是基金关切的重点领域。

2. 2025年，是港股市场全面回暖的一年。这一轮反攻不仅推动港股市场估值重构，更在IPO、再融资、二级市场、互联互通等多个维度创下历史纪录。2025年港股全年IPO规模达到2863亿港元，重返全球第一。Wind数据显示，2025年港股再融资规模达到3166亿港元，远超2022年至2024年的规模，甚至接近过去三年的总和——3181亿港元。

3. 日本首相高市早苗公布2026财年初始预算，总额达到122.3万亿日元，同比将增加6.3%，创下初始预算历史新高。同时，日本政府预计2026财年经济增速有望进一步加快至1.3%。日本央行行长植田和男表示，正稳步接近实现2%通胀目标。日本目前的实际利率处于非常低的水平，如果经济前景符合预期，就将继续提高利率。

4. 欧盟决定将针对俄罗斯的经济制裁再延长6个月，至2026年7月31日。制裁措施覆盖贸易、金融、能源、技术及军民两用物项、工业、交通运输等多领域。此外，欧盟推出针对规避制裁行为的专项反制措施。

5. 今年A股总成交额已超过400万亿元，为历史首次。年内平均换手率接近1.74%，有望创出2016年来新高。多达19只个股今年成交额超过万亿元，中际旭创、东方财富、新易盛等成交额均超两万亿元；寒武纪-U、宁德时代、胜宏科技等成交额均超1.8万亿元。

6. 因2019年至2021年、2023年多期年报存在虚假记载，贵州百灵迎来监管重罚，成为A股市场又一财务造假典型案例。证监会贵州监管局拟对公司及10名责任人罚款共计2560万元，对董事长姜伟采取10年证券市场禁入措施。公司称生产经营一切正常，向广大投资者致歉。

7. 万科20亿元债券展期方案再次被否。最新表决结果显示，已于12月15日到期的“22万科MTN004”展期方案仍未获得债券持有人同意，不过万科争取到了将宽限期延长至30个交易日的成果，该中期票据在2026年1月28日前不构成违约。

8. 中国海油宣布，我国渤海海域新近系浅层再获亿吨级大发现——秦皇岛29-6油田。这是我国第一大原油生产基地渤海油田自2019年来连续发现的第7个亿吨级油田，进一步夯实我国海上油气资源储量，对保障国家能源安全具有重要意义。

四、宏观数据信息

1. 贵金属现货：贵金属本周再度迎来爆发式上涨。现货黄金突破关键关口，站上4440美元/盎司，现货白银首次突破69美元/盎司，双双创下历史新高。现货铂金大涨7%，再次站上2100美元/盎司，为金融危机以来首次。现货钯金逼近1800美元/盎司关口，刷新近3年新高。目前，华尔街普遍对黄金继续走高持乐观态度，高盛预计明年金价将进一步上涨至4900美元/盎司。

2. 贵金属期货：黄金和白银价格再创历史新高，COMEX黄金期货突破4510美元关口。COMEX白银期货涨超4%，最高达到每盎司71.79美元，这也是白银首次突破每盎司70美元。周二周三国内商品期货市场铂金、钯金连续两天双双涨停。铜价距离10万元/吨关口仅一步之遥。铂、钯期货价格的快速上行，也再度引发交易所层面的风控“加码”。在地缘紧张局势升级以及美联储进一步降息的预期推动下，今年以来，银价年内涨约147%，金价累涨超71%，有望创下自1979年以来的最佳年度表现。

3. 中国人民银行：LPR继续“按兵不动”，连续7个月保持不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，中国12月LPR出炉，1年期为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均连续7个月保持不变。政策利率保持稳定、银行业净息差承压这两个直接原因导致12月两个期限品种的LPR报价保持不变。

4. 中国人民银行：人民币汇率破“7”在望。近期人民币汇率不断走强，12月23日，离岸人民币对美元率先升破7.02关口，为2024年10月以来首次；与此同时，在岸人民币对美元升破7.03关口，上涨近百点。周三离岸人民币对美元升穿7.01，一度触及7.0013，距离破“7”关口只步之遥；在岸人民币对美元升破7.02关口，再度刷新14个月新高。12月25日离岸人民币对美元盘中升破7.0关口，为2024年9月以来首次。分析人士认为，美元指数走势趋弱与岁末结汇需求不断释放，构成本轮人民币上涨的主要动力。多数观点认为，2026年人民币对美元具备延续升值的基础。

5. 国家能源局：国家能源局发布数据显示，截至11月底，我国电动汽车充电基础设施总数达到1932.2万个，同比增长52%。其中，公共充电设施462.5万个，同比增长36.0%；私人充电设施1469.7万个，同比增长57.8%。

6. 国家统计局：经最终核实，2024年我国GDP现价总量为134.8066万亿元，比初步核算数减少1018亿元；按不变价格计算，比上年增长5.0%，与初步核算数持平。

7. 工业和信息化部：工信部负责人透露，2025年工业经济稳中有进，预计全年规模以上工业增加值同比增长5.9%。数据显示，今年1—11月，规模以上高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长9.2%和9.3%，制造业转型升级步伐加快：累计建成7000余家先进级、500余家卓越级智能工厂。

8. 今年以来，A股上市公司定增显著活跃。Wind数据显示，截至12月24日（按发行日期计），今年以来A股市场已有148家上市公司定增落地，增发股份数量合计为1010.20亿股，增发募资总额为7888.95亿元，同比增长455.31%，来自电子、电力设备、通信、计算机等科技板块的上市公司数量较多。

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“十五五”规划重点行业系列：量子科技行业（上）